Peter Smith, Mitbegründer und CEO von Blockchain.com, einem der führenden Unternehmen im Bereich Kryptowährungskredite, glaubt, dass die Märkte für Kryptokredite in naher Zukunft wahrscheinlich keine Wiederbelebung erleben werden.
Blockchain.com hatte eine bedeutende Kreditbeziehung mit dem inzwischen gescheiterten Hedgefonds Three Arrows Capital (3AC), der vor über einem Jahr Insolvenz anmeldete. Damals hatte Smith in einem Brief an die Aktionäre erwähnt, dass das Unternehmen durch seine Kredite an 3AC einen erheblichen Verlust von 270 Millionen US-Dollar erlitten habe.
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Auf der Token2049-Konferenz in Singapur sprach Smith über die Folgen des Zusammenbruchs von 3AC und seine Auswirkungen auf die Kreditmärkte innerhalb der Kryptoindustrie. Er stellte fest, dass das Ereignis zu „einem massiven Rückgang auf den Kreditmärkten“ geführt habe.
Smith äußerte sich skeptisch hinsichtlich der Möglichkeit einer vollständigen Erholung der Krypto-Kreditmärkte und erklärte: "Ich glaube nicht, dass die Kreditmärkte in gleicher Weise zurückkehren werden. Ich denke, dass die Anwendung der Modelle aus dem traditionellen Finanzwesen (TradFi) auf Krypto nicht der Fall sein wird. Ich denke, dass Kredite weiterhin überbesichert bleiben werden, was heute bei den meisten Kreditgeschäften der Fall ist.“
Er betonte auch die Notwendigkeit für die Kryptoindustrie, risikokontrolliertere Wege zur Finanzierung von Liquidität und Leverage zu finden, und räumte ein, dass die Branche diese Herausforderung noch nicht vollständig gelöst habe.
Das langwierige Insolvenzverfahren von Three Arrows Capital war im Kryptobereich ein großes Problem. Der Fonds schuldete seinen Gläubigern mindestens 3,5 Milliarden US-Dollar, als er Insolvenz anmeldete, und Liquidatoren hatten Schwierigkeiten, ihre Vermögenswerte zurückzuerlangen, da die Mitbegründer des Fonds, Kyle Davies und Su Zhu, nicht kooperierten.
Im Januar versuchten Insolvenzverwalter, Davies und Zhu durch einen Beitrag in den sozialen Medien vorzuladen. Kürzlich, im Juni, tauchten Berichte auf, dass Teneo, das Unternehmen, das die Liquidation abwickelte, 1,3 Milliarden US-Dollar von Davies und Zhu zurückfordern wollte, mit der Begründung, dass sie in den Monaten vor dem Zusammenbruch von 3AC für Verluste in dieser Höhe verantwortlich gewesen seien.
In seiner Blütezeit verwaltete 3AC ein Vermögen von rund 10 Milliarden US-Dollar und investierte in eine breite Palette von Vermögenswerten, darunter liquide Token, Startup-Eigenkapital und NFTs. Die Gründer des Fonds erlangten mit ihren mutigen Anlageideen eine große Fangemeinde in den sozialen Medien. Su Zhu beispielsweise sagte einmal einen „Superzyklus“ voraus, der den Preis von Bitcoin auf 2,5 Millionen US-Dollar treiben würde.
Smith wies darauf hin, dass der Zusammenbruch von 3AC Bedenken hinsichtlich des Kontrahentenrisikos auf dem Kryptomarkt geweckt habe, und betonte die Bedeutung genauer Offenlegungen und Risikoberichte. Allerdings verzichtete er darauf, sich dazu zu äußern, ob die Berichte, die Blockchain.com von 3AC erhalten hatte, ungenau waren, und weder Zhu, Davies noch Teneo gaben unmittelbare Kommentare zu der Situation ab.
